Abstrak: Keputusan jual dan
beli saham sekaligus menahan dan melepas kepemilikan suatu financial asset merupakan
keputusan yang strategis bagi investor karena terkait dengan peluang return
yang diperoleh. Krisis global memberikan dampak yang cukup besar pada Bursa
Efek Indonesia sekaligus mengubah perilaku investor yang ada didalamnya.
Fundamental bursa yang dinilai rapuh merupakan ancaman instabilitas dan mencerminkan
kondisi ketidakpastian. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan
menjelaskan secara empiris pengaruh variance return, volume perdagangan, harga
saham dan return saham terhadap bid-ask spread yang merupakan ukuran biaya
informasi asimetri, sekaligus pengaruh variance return, nilai pasar, bid-ask
spread dan dividend pay out terhadap holding periods saham biasa di Bursa Efek
Indonesia serta variable yang dominan mempengaruhinya. Temuan penelitian ini
semakin menguatkan dugaan bahwa investor di Bursa Efek Indonesia dalam
melakukan investasi lebih berorentasi pada investasi jangka pendek dengan mengharapkan
capital gain dibandingkan deviden. Rata-rata investor menahan kepemilikan saham
biasa di Bursa Efek Indonesia selama 2 tahun. Selain itu, Strategi investasi
yang tepat, guna mengoptimalkan keuntungan adalah ”strategi berpindah”, yaitu
dengan mengikuti gerakan pasar secara seksama setiap saat, memanfaatkan informasi
teknikal pada saham-saham aktif dengan berpindah dari saham yang diprediksi
harganya akan turun ke saham yang diprediksi harganya akan naik. Selain itu
juga didapatkan bukti bahwa investor di pasar modal Indonesia dalam melakukan
investasi lebih bersifat irrasional, analisis investor semakin teknikal dan
kurang memperhatikan faktor-faktor fundamental. Keputusan beli dan jual yang
dilakukan oleh investor atas saham biasa, lebih didasarkan pada aktivitas
perdagangan suatu saham yang merupakan ukuran dari besar/kecilnya informasi
asimetri.
Kata kunci: informasi
asimetri, holding periods, kepemilikan saham LQ 45, variance return, bid-ask
spread, dividend pay out
Penulis: Vinus Maulina, M.
Syafi’i Idrus
Kode Jurnal: jpmanajemendd120047
Atau download gratis di bawah ini:
Artikel Terkait :
