PENGUASAAN “BLOCKHOLDER” DAN REPUTASI PERUSAHAAN DI INDONESIA MENCANGKUP STUDI EKSPLORATIF: PERANAN NILAI SPIRITUALITAS TERHADAP CORPORATE GOVERNANCE, REPUTASI PERUSAHAAN DAN KINERJA PERUSAHAAN KELOMPOK LQ-45, PERIODE 2006-2007
ABSTRACT: Pada model
penelitian ini terdapat 6 variabel yang dianalisis, yaitu blockholer lokal,
blockholder asing, l nilai spiritualitas, corporate governance, reputasi
perusahaan, dan variabel kinerja keuangan. Obyek penelitian adalah perusahaan
kelompok LQ 45 periode 2006-2007. Terdapat 28 perusahaan terkemuka di Indonesia
menjadi sampel. Nilai spiritualitas dan corporate governance diukur dari
ekspektasi internal perusahaan, sedangkan variabel reputasi perusahaan diukur
dari ekspektasi eksternal(beholder). Pengukuran blockholder adalah proporsi
kepemilikan saham dan pengukuran kinerja keuangan berupa Tobins’ Q. Setelah
melalui proses analisis, ditemukan bahwa faktor pembentuk nilai spiritual
terkuat adalah spiritualitas kemanusiaan, faktor pembentuk corporate governance
terkuat adalah Komunikasi Perusahaan, faktor pembentuk reputasi perusahaan
terkuat adalah persepsi atas kesehatan keuangan perusahaan. Pengujian hipotesis
menghasilkan temuan-temuan yaitu bahwa Nilai Spiritualitas berpengaruh
signifian terhadap Corporate Governance , Penguasaan Blockholder Asing tidak
berpengaruh terhadap Corporate Governance, Penguasaan Blockholder Lokal tidak
berpengaruh signifikan terhadap
Corporate Governance, Nilai Spiritualitas berpengaruh signifikan terhadap Reputasi Preusan, Penguasaan
Blockholder Asing tidak berpengaruh
signifikan terhadap Reputasi Perusahaan,
Corporate Governance tidak berpengaruh
signifikan terhadap Reputasi Perusahaan, Penguasaan Blockholder Lokal berpengaruh signifikan terhadap
Reputasi Perusahaan, Nilai Spiritualitas berpengaruh signifikan terhadap
Kinerja Keuangan, Blockholder Asing berpengaruh
signifikan terhadap Kinerja Keuangan, Reputasi Perusahaan tidak bepengaruh signifikan terhadap Kinerja
Keuangan, dan Blockholder Lokal
berpengaruh signifikan terhadap Kinerja Keuangan Temuan ini menunjukkan bahwa
nilai spirtualitas berperan cukup besar dalam corporate governance, reputasi
perusahaan, kinerja keuangan, sebagai indikasi berlakunya altruism theory dan
celestial theory pada perusahaan di Indonesia. Namun demikian, tidak adanya
hubungan diantara beberapa variabel tersebut di atas menunjukkan pula masih
relatif kuatnya agency conflict dan asymmetric Information yang kemungkinan
disebabkan oleh legal invronment yang lemah.
Blockholder lokal dan asing berpengaruh sangat signifikan terhadap
kinerja keuangan, yang mencerminkan berlakunya teori abnormal return, sehingga
agency cost terkompensasi oleh capital gain. Situasi bullish market menjadikan
nilai perusahaan outperform ekspektasi para investor, dan harga saham bergerak
secara random lepas dari nilai fundamentalnya.
Keywords : Teori Agency, Teori
Altruism, Blockholder Asing, Nilai Spiritualitas Corporate Governance, Reputasi
Perusahaan, Kinerja Keuangan (Tobins’ Q), Internal Perusahaan, External
Perusahaan (Beholder)
Penulis: L.M Syahril Majidi
Kode Jurnal: jpmanajemendd090038
Pesan jurnal yang anda butuhkan disini.... >>> KLIK DISINI <<<
