PENERAPAN MODEL GARCH (GENERALIZED AUTOREGRESSIVE CONDITIONAL HETEROSCEDASTICITY) UNTUK MENGUJI PASAR MODAL EFISIEN DI INDONESIA (STUDI PADA HARGA PENUTUPAN (CLOSING PRICE) INDEKS SAHAM LQ 45 PERIODE 2009-2011)
Abstrak: Penelitian ini
memfokuskan pada pengujian pasar modal efisien di Indonesia khususnya pada
saham-saham terpilih yaitu Indeks Saham
LQ 45 melalui penerapan model GARCH (Generalized Autoregressive Conditional
Heteroscedasticity). Hasil analisis menunjukkan bahwa pada data harga penutupan
harian saham indeks LQ 45 terdapat unsur heteroskedastisitas. Penerapan model
GARCH(1,1) menunjukkan bahwa pada data harga penutupan harian (closing price)
saham pada indeks LQ 45 periode 2009-2011, harga pada periode 3 hari dan 4 hari
sebelumnya adalah yang paling berpengaruh. Efisiensi pasar modal di Indonesia
termasuk efisiensi bentuk yang lemah (weak form efficiency) yang juga
ditunjukkan oleh return harga saham yang mengalami volatilitas dan random walk. Dengan mengetahui pergerakan
harga sekuritas di masa lalu tidak dapat diterjemahkan ke dalam prediksi yang
akurat tentang harga saham di masa yang akan datang.
Penulis: Wenty Yolanda
Eliyawati
Kode Jurnal: jpadministrasinegaradd140022
