PENGUJIAN ARBITRAGE PRICING THEORY (APT) SEBAGAI PREDICTOR PENGEMBALIAN SAHAM YANG DIHARAPKAN (STUDI KASUS PADA INDUSTRI PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

ABSTRAK: Dampak krisis ekonomi yang terjadi menyebabkan para investor mengalami kesulitan dalam menganalisis dan memprediksi pendapatan saham perusahaan. Tidak terkecuali saham-saham industry perbankan yang terdaftar pada bursa efek Indonesia (BEI). Dalam memprediksi pendapatan saham yang diharapkan, ada dua model yang sering digunakan para investor, yaitu capital asset pricing model (CAPM) dan arbitrase pricing theory (APT). APT pada dasarnya menggunakan pemikiran yang menyatakan bahwa dua kesempatan investasi yang mempunyai karakteristik yang identik sama tidaklah bisa dijual dengan harga yang berbeda. Konsep yang dipergunakan adalah hukum satu harga (the law of one price). Analisa yang digunakan dalam penelitian adalah analisis uji beda dua rata-rata. Dimana membandingkan sepuluh industri perbankan yang terdaftar diBursa Erfek Indonesia (BEI). Setelah melakukan uji hipotesa menggunakan SPSS maka di peroleh output berupa hasil pengujian beda dua rata-rata dependent samples, bahwa thitung untuk pengujian APT dengan membandingkan actual return (Ri) dan expected return (ERi) saham dengan equal variance asumet. Hasil penelitian menunjukan bahwa expected return tidak berbeda signifikan dengan actual return ini berarti hipotesis menyatakan diduga expected return hasil prediksi model Arbitrage Pricing Theory sama dengan actual return pada industry perbankan yang go public di Bursa Efek Indonesia ditolak, oleh karena expected return tidak berbeda signifikan dengan actual return maka model Arbitrage Pricing Theory Akurat. Hasil penelitian yang dilakukan oleh penulis, menyatakan bahwa pengujian APT (Arbitrase Pricing Theory) dengan membandingkan Actual return (Ri) denganExpected return (ERi) untuk mengukur tingkat pengembalian saham adalah tidak terdapat perbedaan. Ini berarti bahwa APT tidak memberikan dampak tingkat pengembalian saham pada industri perbankan yang go public di bursa efek Indonesia.

Kata Kunci: Arbitrage Pricing Theory, Expected return, Actual return

Penulis: Fanda Daisy Prully Rundengan, Tommy Parengkuan, Ivonne Saerang

Kode Jurnal: jpakuntansidd131441

Artikel Terkait :

Jp Akuntansi dd 2013

• PENGARUH ASIMETRI INFORMASI, UKURAN PERUSAHAAN DAN BEBAN PAJAK TANGGUAHAN TERHADAP PRAKTIK MANAJEMEN LABA DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) 2010-2012
• PANALISIS INDIKASI TAX EVASION DENGAN RASIO BENCHMARKING DI SEKTOR PERTAMBANGAN TAHUN 2010-2012 DIBANDINGKAN DENGAN YANG DITETAPKAN DJP DAN RELEVANSINYA DENGAN KONDISI SAAT INI
• PERSEPSI WAJIB PAJAK TERHADAP KONSULTAN PAJAK DAN PREFERENSI WAJIB PAJAK DALAM MEMILIH KONSULTAN PAJAK : HONEST CONSULTANT, CREATIVE CONSULTANT, DAN CAUTIOUS CONSULTANT
• PERLAKUAN AKUNTANSI ATAS PENDAPATAN DARI KREDIT PT. BPD ‘X’ KANTOR CABANG UTAMA SURABAYA
• PENGARUH TINGKAT PEMAHAMAN PERATURAN PAJAK WAJIB PAJAK, KUALITAS PELAYANAN PETUGAS PAJAK, DAN PERSEPSI ATAS SANKSI PERPAJAKAN TERHADAP KEPATUHAN WAJIB PAJAK UMKM DI WILAYAH SIDOARJO
• ANALISA PENGARUSH STRES KERJA, KEPUASAN KERJA, BUDAYA ORGANISASI, DAN KOMITMEN ORGANISASI TERHADAP TURNOVER INTENTION KARYAWAN KANTOR KONSULTAN PAJAK DI SURABAYA
• FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MINAT PERILAKU WAJIB PAJAK UNTUK MENGGUNAKAN E-FILING
• FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PERENCANAAN WAJIB PAJAK DI SURABAYA
• PENERAPAN AKUNTANSI ATAS PENDAPATAN BERDASARKAN PSAK NO 23 DAN PPN PADA PT TELEKOMUNIKASI INDONESIA Tbk WITEL SURABAYA-MADURA
• Faktor–faktor yang Mempengaruhi Keputusan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2012 Melakukan Pergantian Kantor Akuntan Publik
• PERLAKUAN PPN ATAS TRANSAKSI E-COMMERCE
• PENENTUAN BENEFICIAL OWNER UNTUK MENCEGAH PENYALAHGUNAAN PERJANJIAN PENGHINDARAN PAJAK BERGANDA
• Pengaruh Persepsi Wajib Pajak Atas Pengetahuan Perpajakan, Super Ego Motives, Pelayanan Aparat Pajak dan Peran Sebagai Wakil Wajib Pajak Terhadap Permintaan Wajib Pajak Orang Pribadi Atas Jasa Konsultan Pajak di Wilayah KPP Mulyorejo Surabaya
• PENGARUH LIQUIDITY, PROFITABILITY, LEVERAGE, SIZE, COLLATERAL ASSETS, GROWTH, DAN INSTITUTIONAL OWNERSHIP TERHADAP DIVIDEND POLICY PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
• PENGARUH INDEPENDENSI KOMITE AUDIT, EFEKTIVITAS KOMITE AUDIT DAN LEVERAGE TERHADAP PRAKTIK MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN DI SEKTOR INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2009 - 2011
• ANALISIS HUBUNGAN KETIDAKPASTIAN LINGKUNGAN DAN KINERJA MANAJERIAL MELALUI SISTEM AKUNTANSI MANAJEMEN
• PENGARUH METODE PENILAIAN PERSEDIAAN TERHADAP VOLATILITAS RETURN ON ASSET, VOLATILITAS COST OF SALE, DAN VOLATILITAS PROFIT OR LOSS PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2007 – 2009
• PENILAIAN KINERJA KEUANGAN PADA EMITEN LQ-45 PERIODE 2007 – 2011 DI BURSA EFEK INDONESIA
• PENGARUH STRES KERJA TERHADAP MOTIVASI DAN KINERJA AUDITOR PADA KANTOR AKUNTAN PUBLIK DI KOTA MEDAN
• EVALUASI PENGARUH FINANCIAL DISTRESS DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP OPINI DAN PENGUNGKAPAN (DISCLOSURE) YANG MEMADAI DALAM LAPORAN AUDIT PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2005-2007
• MODEL PEMBELAJARAN BERBASIS E-LEARNING DALAM RANGKA MENINGKATKAN KOMPETENSI DAN PROFESIONALISME BENDAHARA PENGELUARAN DI LINGKUNGAN PEMERINTAH DAERAH
• PERANAN AUDIT INVESTIGATIF DAN PENGENDALIAN FRAUD TRIANGLE DALAM BIROKRASI TERHADAP AKUNTABILITAS PELAPORAN KEUANGAN PUBLIK
• STUDI : LAPORAN HASIL PEMERIKSAAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KEMENTERIAN/LEMBAGA YANG MEMPEROLEH OPINI WAJAR DENGAN PENGECUALIAN (MENGGUNAKAN CONTENT ANALYSIS)
• PENERAPAN METODE ACTIVITY BASED COSTING DALAM PENENTUAN HARGA POKOK PRODUKSI PADA PT. SARIMELATI KENCANA (PIZZA HUT MANADO TOWN SQUARE)
• ANALISIS EFEKTIVITAS PENGAWASAN INTERN KAS PADA DINAS PERBUHUNGAN KOTA MANADO