UJI KAUSITAS GRANGER PADA MODEL HARGA SAHAM PT INDOFOOD SUKSES MAKMTUR INDONESIA TBK.
ABSTRAK: Jika terdapat dua
variabel atau lebih dalam Model Vector Autoregressive (VAR) orde p, maka tidak
menutup kemungkinan bahwa antara variabel-variabel tersebut saling
mempengaruhi. Hubungan ini dapat berupa pengaruh satu arah, dua arab, atau
tidak terdapat antar variabel-variabel. Hubungan-hubungan semacam itu disebut hubungan
kausalitas. Untuk membuktikan keberadaan hubungan kausalitas dalam suatu model
VAR dapat digunakan Uji Kausalitas Granger. Penelitian ini menguji keberadaan
hubungan kausalitas antara harga saham dengan kinerja keuangan perusahaan PT
Indofood Sukses Makmur Tbk. periode 1998-2005. Penelitian ini akan menyelidiki
beberapa variabel yang
terlibat dalam model simultan harga saham, yaitu harga
saham (Yr) dan
kinerja kuangan perusahaan
yang diwakili oleh
variabel-variabel Return of Assets atau ROA (Y2), Debt to Equity Ratio atau DER (Y3), dan
Earning Per Share atau EPS (Yr).
Hasil penelitian menunjukkan variabel-variabel dalam model tidak stasioner
dan terintegrasi pada derajat I, serta residualnya bersifat independen dan
terdistribusi normal. Dengan AIC dan SC disimpulkan bahwa masing-masing
persamaan memuat 4 lag. Dengan uji kausalitas Granger disimpulkan bahwa
terdapat hubungan satu arah antara
variabel harga saham terhadap ROA dan EPS, sedangkan hubungan satu arah juga
ditunjukkan variabel DER terhadap harga saham. Hal ini menuqiukkan bahwa antara
harga saham dan kinerja keuangan perusahaan tidak terdapat hubungan dua arah.
Kata kunci: model simultan, Vector
Autoregressive (VAR), Uji Kausalitas
Granger, Harga Saham, Return of
Assets (ROA), Debt to Equrty Ratio (DER),
dan Earning Per Share (EPS)
Penulis: Di Asih I Marudani,
Tutut Dewi Astuti
Kode Jurnal: jpmatematikadd090084
