DAY OF THE WEEK DAN MONDAY EFFECT: FENOMENA YANG TERBUKTIKAN TIDAK KONSISTEN DI PASAR MODAL INDONESIA

ABSTRACT: This research critiques Sumiyana (2007a) that is actually weak methodological research design. Sumiyana (2007a) investigates trading and nontrading periods return only, or it doesn’t split intra-day return into short interval period. Although Sumiyana (2007a) found strongly the phenomenon of the Monday effect, but it could not capture the inside occurrence in the intra-trading periods. This study examines the day of the week and Monday effect phenomena in the Indonesian Stock Exchange using intraday data in every 30 minutes interval. Samples of the data are the firms listed in LQ45. Sequentially, samples are filtered to stocks that actively traded in the Indonesian Stock Exchange based on trading frequency in observation period from January to December 2006. This study uses regression analysis with multiple dummies constructed by separating trading periods in every day into 12 return periods. This research finds that day of the week phenomena occur consistently in Indonesian Stock Exchange, but the occurrence are not evenly in the same day. In addition, this study concludes that Monday effect exists partially and incidentally only.

Keywords: day of the week, Monday effect, intraday data, 30 minutes interval

Penulis: Sumiyana

Kode Jurnal: jpmanajemendd080117

Artikel Terkait :

Jp Manajemen dd 2008

• PENGARUH HARGA, REPUTASI, KUALITAS JASA, PROMOSI, KETERPAKSAAN BERPINDAH, DAN REKOMENSASI PADA PERILAKU NASABAH BERPINDAH BANK
• PENGARUH BRAND ASSOCIATION TERHADAP CONSUMER RESPONSE PADA PRODUK LOUIS VUITTON DI SURABAYA
• PENGUJIAN EFISIENSI DAN PENINGKATAN EFISIENSI BENTUK LEMAH BURSA EFEK INDONESIA PADA SAAT DAN SESUDAH KRISIS MONETER PADA SAHAM-SAHAM LQ-45
• LEVERAGE KEUANGAN DAN LIKUIDITAS SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA
• EVENT STUDY: PENGUMUMAN LABA TERHADAP REAKSI PASAR MODAL (STUDY EMPIRIS, BURSA EFEK INDONESIA 2004-2006)
• BANK INDUSTRY OPENNESS IN INDONESIA: CONTROL OF AGENCY PROBLEMS
• HUBUNGAN KEPUASAN DAN KEPERCAYAAN MAHASISWA TERHADAP LEMBAGA PENDIDIKAN TINGGI DENGAN KEINGINAN UNTUK MEMBUJUK CALON MAHASISWA MELANJUTKAN STUDI KE PERGURUAN TINGGI
• PENGARUH PARTISIPASI DAN KETIDAKPASTIAN TUGAS DALAM PENGEMBANGAN SISTEM INFORMASI MANAJEMEN PADA KINERJA SISTEM INFORMASI (STUDI PADA PTS DI LINGKUNGAN KOPERTIS WILAYAH V-DIY)
• STRATEGI KONSERVASI KEBUDAYAAN LOKAL YOGYAKARTA
• VARIANSI ANGGARAN DAN REALISASI ANGGARAN BELANJA STUDI KASUS PEMERINTAH DAERAH PROVINSI DKI JAKARTA
• PERILAKU MANAJEMEN LABA PERUSAHAAN DAN KONSERVATISMA AKUNTANSI: BERBEDA ATAU SAMA?
• PERCEIVED ORGANIZATIONAL SUPPORT (POS) AND ORGANIZATIONAL COMMITMENT
• ANALISIS PENGARUH SIKAP KOMPUTER DAN KEGUNAAN PERSEPSIAN TERHADAP MINAT PERILAKU YANG DIMODERASI OLEH PERBEDAAN GENDER
• HUBUNGAN ANTARA LABA PERUSAHAAN DAN KOMPENSASI CEO DENGAN MENGGUNAKAN DATA PANEL
• MODEL PENGARUH KINERJA EKONOMI DAN KINERJA PASAR UANG TERHADAP KINERJA BURSA EFEK INDONESIA
• PERILAKU PENCARIAN VARIASI: DITINJAU DARI PERSPEKTIF PSIKOLOGI DAN IMBASNYA PADA LOYALITAS KESIKAPAN KONSUMEN
• KETERKAITAN FAKTOR-FAKTOR ORGANISASIONAL, INDIVIDUAL, KONFLIK PERAN, PERILAKU ETIS DAN KEPUASAN KERJA AKUNTAN MANAJEMEN
• Regret Aversion Bias dan Risk Tolerance Investor Muda Jakarta dan Surabaya
• Peranan Business Development Service dalam Pengembangan Usaha Kecil Menengah di Wedoro Centre Waru Sidoarjo
• Pengaruh Derajat Kesesuaian Orientasi Strategi, Lingkungan Eksternal, Struktur Saluran Ekspor, Budaya Organisasi dan Kinerja Ekspor
• Pengaruh Rasio Modal Saham Terhadap Return Saham Perusahaan-Perusahaan Telekomunikasi Go Public di Indonesia Periode 2007
• Pengaruh Motivasi Kerja, Kepemimpinan dan Budaya Organisasi Terhadap Kepuasan Kerja Karyawan serta Dampaknya pada Kinerja Perusahaan (Studi kasus pada PT. Pei Hai International Wiratama Indonesia)
• Perilaku Wirausaha Industri Keramik Berskala Kecil untuk Meningkatkan Daya Saing Produk di Malang
• Kajian Model Empiris Perilaku Berwirausaha UKM DIY dan Jawa Tengah