ANALISIS PENGARUH DIVIDEN TERHADAP HARGA PASAR SAHAM EMITEN LQ 45 PADA BURSA EFEK INDONESIA
Abstrak: Tujuan investor
berinvestasi di pasar modal adalah untuk memperoleh imbalan atau pendapatan
dari dana yang diinvestasikan. Investor yang menginvestasikan dananya pada
saham suatu perusahaan tujuannya adalah untuk memperoleh pendapatan yang berupa
dividen atau capital gain. Bagi investor yang tidak akan menerima dividen yang
akan dibayar emiten secara logis akan meminta harga saham yang lebih rendah.
Selisih antara harga pasar yang ada dengan harga pasar yang diinginkan bisa
berbeda dengan dividen per lembar saham yang akan diterima. Kondisi ini disebut
sebagai anomali pasar. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk: (1)
menganalisis perbedaan harga pasar saham sebelum (cum-dividend) dan saat
ex-dividend; (2) menganalisis perbedaan antara nilai penurunan harga saham pada
ex-dividend dengan dividen per lembar saham yang dibayar emiten. Sampel
penelitian adalah 40 emiten yang ada pada LQ-45 BEI periode 2016-2017 yang
melakukan pembayaran dividen pada tahun 2016. Penelitian ini menggunakan uji
statistik nonparametrik dengan alat pengujian Wilcoxon signed-rank test.
Penelitian ini menemukan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara harga
pasar saham saat cum-dividend date dengan saat ex-dividend date. Ini berarti
investor yang akan mengambil keputusan membeli atau menjual saham memberi
perhatian terhadap dividen yang dibayarkan perusahaan emiten. Penelitian ini
juga menemukan bahwa selisih harga pasar saham tidak berbeda secara signifikan
dengan dividen per lembar saham.
Kata Kunci: Dividen, Cum Dividend
Date, Ex-Dividend Date
Penulis: Desiree Natalia
Poputra, Lintje Kalangi
Kode Jurnal: jpmanajemendd161395
